Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Abstract
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan agar dapat mengetahui bagaimana leverage dan profitabilitas mempengaruhi nilai perusahaan dengan menambahkan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Data sekunder pada penelitian ini didasarkan pada data yang disajikan oleh perusahaan sektor konstruksi dalam laporan keuangan dan laporan tahunan dari tahun 2017 hingga 2021. Terdapat sepuluh perusahaan konstruksi dengan periode 5 tahun sebagai sampel penelitian. Teknik yang dijadikan sebagai cara untuk menganalisis data yaitu analisis linear berganda dan uji moderasi.
Hasil penelitian yang didapatkan mengindikasikan bahwa terdapat dua faktor yang memengaruhi nilai perusahaan: profitabilitas dengan pengaruh positif dan tidak signifikan, dan leverage dengan pengaruh negatif dan signifikan. Hasil uji moderasi menunjukkan bahwa kebijakan dividen dapat menjadi moderasi atas pengaruh yang terjadi antara profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Tetapi, kebijakan dividen tidak dapat menjadi moderasi atas pengaruh yang terjadi antara leverage terhadap nilai perusahaan.
Keywords:
Profitabilitas, Leverage, Nilai Perusahaan, Kebijakan Dividen
References
Abdullah, Abdullah, Nur Rachma, and Andi Marlinah. 2022. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Nobel Management Review 3(4):579–93. doi: 10.37476/nmar.v3i4.3486.
Alfin Akuba, and Hasmirati. 2021. “Pengaruh Dividen Yield Dan Dividen Payout Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar Di BEI.” Jurnal Sinar Manajemen 8(2):155–60. doi: 10.56338/jsm.v8i2.1656.
Almira, Ni Putu Alma Kalya, and Ni Luh Putu Wiagustini. 2020. “Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 9(3):1069. doi: 10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13.
Ayem, Sri, and Tri Maryanti. 2023. “Pengaruh Tax Avoidance Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi.” Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal 4(4). doi: 10.47476/reslaj.v4i4.1077.
Denziana, Angrita, and Eilien Delicia Yunggo. 2017. “Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate and Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015.” Jurnal Akuntansi & Keuangan 8(1).
Dragotă, Victor, Daniel Traian Pele, and Hanaan Yaseen. 2019. “Dividend Payout Ratio Follows a Tweedie Distribution: International Evidence.” Economics 13:1–34. doi: 10.5018/economics-ejournal.ja.2019-45.
Dwiastuti, Dina Shafarina, and Vaya Juliana Dillak. 2019. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal ASET (Akuntansi Riset) 11(1):137–46. doi: 10.17509/jaset.v11i1.16841.
Fitriana, Nur Laili, and Purwohandoko Purwohandoko. 2022. “Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Airlines Company Listed IDX 2011-2020.” Jurnal Ilmu Manajemen 10(1).
Ghozali, Imam. 2017. Ekonometrika Teori, Konsep Dan Aplikasi Dengan IBM SPSS 24. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harjito, Agus, and Martono. 2014. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonosia.
Hawaldar, Iqbal Thonse, Bharat Kumar Meher, Puja Kumari, and Santosh Kumar. 2022. “Modelling the Effects of Capital Adequacy, Credit Losses, and Efficiency Ratio on Return on Assets and Return on Equity of Banks during COVID-19 Pandemic.” Banks and Bank Systems 17(1):115–24. doi: 10.21511/bbs.17(1).2022.10.
Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan Integrated and Comprehension Edition. Gramedia Widiasarana Indonesia.
Istiono, Istiono, and Rudy Santoso. 2021. “Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Di Indonesia).” Media Mahardhika 19(2):372–79. doi: 10.29062/mahardika.v19i2.261.
Made, I., Purba Astakoni, Wayan Wardita, Ni Putu Nursiani, ) Program, Studi Manajemen, Sekolah Tinggi, Ilmu Manajemen, and Handayani Denpasar. 2020. “Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Sebagai Determinan Nilai Perusahaan Manufaktur Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi.” Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi 12(1):190–96.
Mery, Kiki Noviem. 2017. “Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014.” JOM Fekon 4(1).
Novita, Herlina, Ruth Samosir, Rutmia, Sarumaha Kristina, and Eliza Saragih. 2022. “Pengaruh Harga Saham, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Terdaftar BEI 2018-2020.” Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan 5(1). doi: https://doi.org/10.29303/akurasi.v5i1.150.
Ramadhani, Ridho, Akhmadi, and M. Kuswantoro. 2018. “Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016).” Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa.
Rita, Purnama Sari, Sri Hermuningsih, and Dwi Cahya Agus. 2021. “Pengaruh Current Ratio, Debt Equity Ratio, Total Asset Turnover Terhadap Price Earning Ratio.” Jurnal Proaksi 8(1):156–65. doi: https://doi.org/10.32534/jpk.v8i1.1706.
Salma, Nur, and Tiara Januar Riska. 2020. “Pengaruh Rasio Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Kualitas Laba Perusahaan Makanan Minuman BEI.” Competitive 14(2):84–95. doi: 10.36618/competitive.v14i2.622.
Sayidah, Nur, and Alberta Esti Handayani. 2017. “Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kandungan Informasi Dividen.” Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan 1(1):107–15. doi: 10.25139/jaap.v1i1.95.
Selvy, Selvy, and Martha Ayerza Esra. 2022. “Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ 45 Periode 2015 -2019.” Jesya 5(2):1252–63. doi: 10.36778/jesya.v5i2.734.
Setiawati, Loh Wenny, and Melliana Lim. 2016. “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Pengungkapan Sosial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015.” Jurnal Akuntansi 12(1). doi: https://dx.doi.org/10.25170/jara.v12i1.57.
Susila, Made Pradnya, and Gine Das Prena. 2019. “Pengaruh Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden, Profitabilitas Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK) 6(1):80. doi: 10.30656/jak.v6i1.941.
Tarmadi Putri, Kezia Abigail, and Liongicasia Mardenia. 2019. “Pengaruh Gcg, Csr, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Wahana Akuntansi 14(2):156–69. doi: 10.21009/wahana.14024.
Welly, Yerisma, Elly Susanti, Khairul Azwar, and Ernest Grace. 2019. “Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Serta Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderat Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman.” FINANCIAL: JURNAL AKUNTANSI 5(2):1–10. doi: 10.37403/financial.v5i2.115.
Wicaksono, Ready, and Mispiyanti. 2020. “Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi.” Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi 4(2). doi: 10.33395/owner.v4n2.237.
Yohana, Andi Intan, Nawang Kalbuana, and Catra Indra Cahyadi. 2021. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020).” Jurnal Riset Akuntansi Politala 4(2):58–66.
Yustrianthe, Rahmawati Hanny, and Sufyana Mahmudah. 2021. “Return on Equity, Debt To Total Asset Ratio, and Company Value.” Riset 3(2):534–49. doi: 10.37641/riset.v3i2.88.
Alfin Akuba, and Hasmirati. 2021. “Pengaruh Dividen Yield Dan Dividen Payout Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar Di BEI.” Jurnal Sinar Manajemen 8(2):155–60. doi: 10.56338/jsm.v8i2.1656.
Almira, Ni Putu Alma Kalya, and Ni Luh Putu Wiagustini. 2020. “Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 9(3):1069. doi: 10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13.
Ayem, Sri, and Tri Maryanti. 2023. “Pengaruh Tax Avoidance Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi.” Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal 4(4). doi: 10.47476/reslaj.v4i4.1077.
Denziana, Angrita, and Eilien Delicia Yunggo. 2017. “Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate and Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015.” Jurnal Akuntansi & Keuangan 8(1).
Dragotă, Victor, Daniel Traian Pele, and Hanaan Yaseen. 2019. “Dividend Payout Ratio Follows a Tweedie Distribution: International Evidence.” Economics 13:1–34. doi: 10.5018/economics-ejournal.ja.2019-45.
Dwiastuti, Dina Shafarina, and Vaya Juliana Dillak. 2019. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal ASET (Akuntansi Riset) 11(1):137–46. doi: 10.17509/jaset.v11i1.16841.
Fitriana, Nur Laili, and Purwohandoko Purwohandoko. 2022. “Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Airlines Company Listed IDX 2011-2020.” Jurnal Ilmu Manajemen 10(1).
Ghozali, Imam. 2017. Ekonometrika Teori, Konsep Dan Aplikasi Dengan IBM SPSS 24. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harjito, Agus, and Martono. 2014. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonosia.
Hawaldar, Iqbal Thonse, Bharat Kumar Meher, Puja Kumari, and Santosh Kumar. 2022. “Modelling the Effects of Capital Adequacy, Credit Losses, and Efficiency Ratio on Return on Assets and Return on Equity of Banks during COVID-19 Pandemic.” Banks and Bank Systems 17(1):115–24. doi: 10.21511/bbs.17(1).2022.10.
Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan Integrated and Comprehension Edition. Gramedia Widiasarana Indonesia.
Istiono, Istiono, and Rudy Santoso. 2021. “Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Di Indonesia).” Media Mahardhika 19(2):372–79. doi: 10.29062/mahardika.v19i2.261.
Made, I., Purba Astakoni, Wayan Wardita, Ni Putu Nursiani, ) Program, Studi Manajemen, Sekolah Tinggi, Ilmu Manajemen, and Handayani Denpasar. 2020. “Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Sebagai Determinan Nilai Perusahaan Manufaktur Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi.” Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi 12(1):190–96.
Mery, Kiki Noviem. 2017. “Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014.” JOM Fekon 4(1).
Novita, Herlina, Ruth Samosir, Rutmia, Sarumaha Kristina, and Eliza Saragih. 2022. “Pengaruh Harga Saham, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Terdaftar BEI 2018-2020.” Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan 5(1). doi: https://doi.org/10.29303/akurasi.v5i1.150.
Ramadhani, Ridho, Akhmadi, and M. Kuswantoro. 2018. “Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016).” Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa.
Rita, Purnama Sari, Sri Hermuningsih, and Dwi Cahya Agus. 2021. “Pengaruh Current Ratio, Debt Equity Ratio, Total Asset Turnover Terhadap Price Earning Ratio.” Jurnal Proaksi 8(1):156–65. doi: https://doi.org/10.32534/jpk.v8i1.1706.
Salma, Nur, and Tiara Januar Riska. 2020. “Pengaruh Rasio Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Kualitas Laba Perusahaan Makanan Minuman BEI.” Competitive 14(2):84–95. doi: 10.36618/competitive.v14i2.622.
Sayidah, Nur, and Alberta Esti Handayani. 2017. “Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kandungan Informasi Dividen.” Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan 1(1):107–15. doi: 10.25139/jaap.v1i1.95.
Selvy, Selvy, and Martha Ayerza Esra. 2022. “Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ 45 Periode 2015 -2019.” Jesya 5(2):1252–63. doi: 10.36778/jesya.v5i2.734.
Setiawati, Loh Wenny, and Melliana Lim. 2016. “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Pengungkapan Sosial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015.” Jurnal Akuntansi 12(1). doi: https://dx.doi.org/10.25170/jara.v12i1.57.
Susila, Made Pradnya, and Gine Das Prena. 2019. “Pengaruh Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden, Profitabilitas Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK) 6(1):80. doi: 10.30656/jak.v6i1.941.
Tarmadi Putri, Kezia Abigail, and Liongicasia Mardenia. 2019. “Pengaruh Gcg, Csr, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Wahana Akuntansi 14(2):156–69. doi: 10.21009/wahana.14024.
Welly, Yerisma, Elly Susanti, Khairul Azwar, and Ernest Grace. 2019. “Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Serta Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderat Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman.” FINANCIAL: JURNAL AKUNTANSI 5(2):1–10. doi: 10.37403/financial.v5i2.115.
Wicaksono, Ready, and Mispiyanti. 2020. “Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi.” Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi 4(2). doi: 10.33395/owner.v4n2.237.
Yohana, Andi Intan, Nawang Kalbuana, and Catra Indra Cahyadi. 2021. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020).” Jurnal Riset Akuntansi Politala 4(2):58–66.
Yustrianthe, Rahmawati Hanny, and Sufyana Mahmudah. 2021. “Return on Equity, Debt To Total Asset Ratio, and Company Value.” Riset 3(2):534–49. doi: 10.37641/riset.v3i2.88.
Published
2024-01-01
How to Cite
Goh, T., Simanjuntak, A., & Henry, H. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jesya (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah), 7(1), 552-565. https://doi.org/https://doi.org/10.36778/jesya.v7i1.1379
Section
Articles
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
