Pengaruh Earnings Per Share dan Dividend Per Share Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Konvensional dan Syariah yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024)
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Earnings per Share (EPS) dan Dividend per Share (DPS) terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q pada perbankan konvensional dan syariah yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama periode 2022–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif deskriptif dengan data sekunder berupa laporan keuangan, yang dianalisis menggunakan regresi data panel Fixed Effect Model dengan koreksi White Cross-Section robust melalui EViews 12. Sampel penelitian terdiri dari 18 perusahaan dengan total 54 observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan DPS berpengaruh negatif dan signifikan. Secara simultan, EPS dan DPS berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai Adjusted R-squared sebesar 0,881 yang menunjukkan kemampuan model dalam menjelaskan variasi nilai perusahaan sangat kuat. Temuan ini memperkuat teori sinyal dalam konteks perbankan dengan menunjukkan bahwa laba lebih direspons oleh pasar dibandingkan kebijakan dividen. Selain itu, hasil penelitian juga mengindikasikan bahwa faktor fundamental lain seperti kualitas aset, kecukupan modal, dan manajemen risiko turut memengaruhi nilai perusahaan perbankan.
References
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management Cegage Learning. In The Journal of Finance (Vol. 34, Issue 5). Cengage Learning.
Firmansyah, A., Kurniawati, L., & Miftah, D. (2023). Value relevance of IFRS 9 adoption : A case study of Indonesian banking companies. 24(2). https://doi.org/10.18196/jai.v24i2.17574
Frederic S. Mishkin; Stanley G. Eakins. (2018). Financial Markets and Institutions (9th (Globa). Pearson / Pearson Education Limited, Harlow, England.
Gill, A., Biger, N., Tibrewala, R., & Palmer, S. (2010). Determinants of Dividend Payout Ratios : Evidence from United States. 8–14.
H. Kent Baker ; Gary E. Powell. (2012). Dividend policy in Indonesia: survey evidence from executives. Journal of Asia Business Studies, 6, 79–92.
Hasnawati, S. (2005). Dampak set peluang investasi terhadap nilai perusahaan publik di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 2(2), 117–126.
Kee H. Chung, S. W. P. (1994). A Simple Approximation of Tobin’s Q. Financial Management, 23(3 (Autumn)), 70–74.
Krismiaji -, & Hermala Kusumadewi. (2020). Value Relevance of Earnings and Book Value in Indonesian Exchange Listed Firms. Jurnal Riset Dan Aplikasi: Akuntansi Dan Manajemen, 4(3), 290–297. https://doi.org/10.33795/jraam.v4i3.005
M. J. Gordon. (1963). Optimal Investment and Financing Policy. The Journal of Finance, 18(2 (May)), 264–272.
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661–687.
Pratama, F. H., & Subekti, I. (2022). VALUE RELEVANCE OF FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS AMONG INDONESIA BANKING COMPANIES. 3(2), 1–9.
Puspa, D. F., Nazaruddin, I., Yulistia M, R., & Minovia, A. F. (2022). Relevance of Earnings Value, Book Value, and Operating Cash Flow in Manufacturing Companies in Indonesia. Journal of Accounting and Investment, 24(1), 120–136. https://doi.org/10.18196/jai.v24i1.15903
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1 (Spring)), 23–40.
Santosa, P. B., Rini, I., Pangestuti, D., & Wahyudi, S. (2023). Dividend policy in Indonesian banking sector during COVID-19 pandemic period Dividend policy in Indonesian banking sector during COVID-19 pandemic period. Cogent Social Sciences, 9(2). https://doi.org/10.1080/23311886.2023.2272657
Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
