Pengaruh Kebijakan Dividen, Manajemen Aset, dan Kebijakan Pembiayaan terhadap Nilai Perusahaan: Bukti pada Sektor Healthcare Indonesia
Abstract
Kemajuan ekonomi dan kualitas hidup masyarakat sama-sama didukung oleh berbagai sektor industri penting, dan sektor healthcare tidak terkecuali. Melonjaknya tren gaya hidup sehat, meningkatnya kesadaran akan kesehatan, serta regulasi pemerintah yang mendorong investasi di bidang layanan kesehatan merupakan faktor utama yang menggerakkan industri ini ke depan. Sebagai akibat dari beragam faktor tersebut, nilai perusahaan telah menjadi tolok ukur penting untuk mengevaluasi kesuksesan dan potensi masa depan suatu perusahaan di pasar modal. Beragam perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia di sektor healthcare dari tahun 2020 hingga 2025 akan menjadi fokus studi ini, yang bertujuan untuk menilai pengaruh kebijakan dividen, pengelolaan aset, dan kebijakan pembiayaan terhadap nilai perusahaan. PBV ialah ukuran nilai perusahaan, DPR mengukur kebijakan dividen, TATO mengukur manajemen aset, serta DER mengukur kebijakan pembiayaan. Metodologi kuantitatif yang menggabungkan teknik deskriptif dan konfirmatif dipergunakan dalam studi ini. Tujuh belas perusahaan dipilih secara acak mempergunakan teknik sampling purposif untuk studi ini. Penulis mempergunakan regresi data panel untuk menganalisis informasi yang dikumpulkan dari laporan keuangan dan laporan tahunan yang mencakup periode tahun 2020–2025. Temuan memperlihatkan bahwasanya ketiga kebijakan tersebut, yaitu kebijakan dividen, pengelolaan aset, dan kebijakan pembiayaan, secara signifikan memengaruhi nilai perusahaan jika dipertimbangkan secara bersama-sama. Meskipun Kebijakan Pembiayaan berdampak positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Pengelolaan Aset hanya berdampak sedikit. Perusahaan, investor, dan peneliti di masa depan mungkin dapat mengacu pada hasil ini sebagai bukti bahwa strategi keuangan memainkan peran yang lebih signifikan dalam meningkatkan nilai perusahaan.
References
Arrahman, E., & Mahardika, D. P. K. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Hedging, dan Tingkat Utang terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Batu Bara. Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis, 567–572. https://doi.org/10.37034/infeb.v5i2.581
Aryadita, P. H., Hariyanto, E., Wahyuni, S., & Fitriati, A. (2024). Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Owner, 8(2), 1632–1647. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.2136
Bursa Efek Indonesia. (2021). Panduan IDX Industrial Classification (Lampiran Pengumuman BEI No.: Peng-00007/BEI.POP/01-2021 Tanggal 13 Januari 2021) .
Gesilda, B., & Said, H. S. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Indonesia Business Research, 2(2), 45–49. https://doi.org/http:/doi.org/10.25124/jibr.v2i2.8400
Hamid, N. A., Chair, U., M, N., & Burhami, A. H. (2024). Efek Kebijakan Dividen, Utang, dan Investasi pada Nilai Perusahaan Manufaktur pada BEI. Jurnal Ilmiah Bisnis & Kewirausahaan, 13(3).
Hidayati, D., & Meidiaswati, H. (2024). Pengaruh Intensitas R&D, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. JIM: Jurnal Ilmu Manajemen, 12(3), 622–635.
Holly, A., Jao, R., Mardiana, A., & Tangke, P. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, dan Manajemen Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Accounting and Finance, 7(1), 12. https://doi.org/10.25124/jaf.v7i1.5642
Karyadi, F. L., Santoso, W., & Riza, F. (2025). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Mediasi Kinerja Keuangan pada Sektor Properti, Real Estat dan Konstruksi Bangunan di Indonesia. JAFM: Journal of Accounting and Finance Management, 6(5), 2992–3015. https://doi.org/10.38035/jafm.v6i5
Kurniawati, H., & Setiawan, F. A. (2021). Pengaruh Pembiayaan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 5(2), 247. https://doi.org/10.24912/jmieb.v5i2.11441
Machali, I. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif: Panduan Praktis Merencanakan, Melaksanakan, dan Analisis dalam Penelitian Kuantitatif (A. Q. Habib, Ed.; 3rd ed.). Fakultas Ilmu Tarbiyah dan Keguruan, Universitas Islam Negeri (UIN) Sunan Kalijaga Yogyakarta .
Murti, G. T., Saraswati, Rr. S., & Faizi, M. F. N. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Umur Perusahaan, dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(1), 414–423. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1817
Nguyen, V. D., & Phan, Q. T. (2026). Chairperson Characteristics, Dividend Policy, and Firm Value: Evidence From a Bayesian Analysis in Vietnamese Listed Firms. Cogent Business and Management, 13(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2025.2600117
Noviani, N. M., Yuliastuti, I. A. N., & Merawati, L. K. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Manajemen Aset, Dan Inflasi terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal Karma (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 2(1).
Oktari, V., & Dianawati, W. (2023). Dividend Policy, CEO Narcissism, and Its Influence on Companies in Indonesia: A Behavioral Theory of The Firm Approach. Cogent Economics and Finance, 11(2). https://doi.org/10.1080/23322039.2023.2276560
Saputra, R. (2026). Pemerintah Bidik Investasi Sektor Kesehatan Jadi Motor Baru Ekonomi. Babelinsight.Id. https://www.babelinsight.id/pemerintah-bidik-investasi-sektor-kesehatan-motor-ekonomi
Saputri, A. N. A. (2022). Pengaruh Kebijakan Deviden, Likuiditas, Manajemen Aset, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016-2020. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, Akuntansi, Dan Bisnis, 3(3), 163–174.
Sunaryo, D., Lestari, E. P., Puryandani, S., & Hersugondo. (2025). Resolution of Dividend Policy Problems That are Moderated by Company Size and Its Impact on Food and Beverage Company Value. Quality - Access to Success, 26(208), 275–286. https://doi.org/10.47750/QAS/26.208.29
Suzan, L., & Ramadhani, P. R. (2024). Pengaruh Manajemen Aset, Intellectual Capital, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 4(6), 482–493.
Wardoyo, D. U., & Suryawan, A. P. (2025). Analisis Efek Kepemilikan Institusional, Struktur Modal dan Tingkat Likuiditas pada Nilai Perusahaan (Survei Empiris Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara 2017 dan 2023). JurnalTech : Jurnal Ilmiah Multidisiplin Ilmu Pengetahuan, 1(1), 17–22.
Winata, J., & Surjadi, L. (2024). Pengaruh Leverage, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 6(3), 1238–1247.
Yudha, A. M., Yamasitha, Y., Ramadhan, M. F., & Arsita, Y. (2022). Nilai Perusahaan melalui Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen dengan Kualitas Laba sebagai Variabel Moderasi. JMPIS: Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 3(1), 15–29. https://doi.org/https://doi.org/10.38035/jmpis.v3i1
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
