Analisis Pengaruh Behavioural Finance Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Investor di Kepulauan Riau
Abstract
Perkembangan ekonomi global yang semakin maju dan cepat akibat adanya perkembangan teknologi menyebabkan kegiatan berinvestasi semakin dipermudah. Hal tersebut membuat minat investasi di Indonesia selama empat tahun terakhir berkembang sangat pesat. Akan tetapi, peningkatan jumlah investor dan banyaknya keuntungan yang ditawarkan tidak menggambarkan secara nyata kinerja investasi para investor itu sendiri. Kinerja investasi yang baik juga memiliki korelasi kuat dengan pengambilan keputusan investasi yang baik dan rasional. Seorang investor yang baik biasanya akan membuat suatu keputusan investasi yang rasional, tetapi nyatanya para investor sering kali membuat keputusan investasi yang buruk akibat pengaruh faktor psikologis dalam diri mereka sendiri. Sebagai contohnya, pada masa pandemi COVID-19 ini, IHSG Indonesia bahkan seluruh negara mengalami penurunan drastis akibat kepanikan para investor. Dari contoh tersebut dapat kita ketahui bahwa peran faktor psikologis sangatlah penting.
Penelitian ini dibuat dengan tujuan untuk mencari tahu dan menguji faktor-faktor behavioural finance yang memiliki pengaruh kepada para investor di Kepulauan Riau dalam proses pengambilan keputusan investasi. Faktor-faktor behavioural finance yang diuji pada penelitian ini adalah representativeness bias, availability bias, overconfidence bias, loss aversion bias, dan anchoring and adjustment bias. Sampel yang digunakan sebagai bahan pengujian berjumlah 133 responden yang merupakan investor aktif di Kepulauan Riau. Hasil pengujian menunjukkan bahwa, variabel loss aversion dan anchoring & adjustment bias berpengaruh positif terhadap proses pengambilan keputusan investasi para investor di Kepulauan Riau, sedangkan variabel representativeness bias, overconfidence, dan availability bias tidak memiliki pengaruh yang signifikan.
References
Alquraan, T., Alqisie, A., & Al Shorafa, A. (2016). Do Behavioral Finance Factors Influence Stock Investment Decisions of Individual Investors? (Evidences from Saudi Stock Market). American International Journal of Contemporary Research, 6(3), 159–169. www.aijcrnet.com
Ani, N., & Ozari, C. (2020). BEHAVIORAL FINANCE: INVESTORS PSYCHOLOGY. Economic, 2010.
Antony, A., & Joseph, A. I. (2017). Influence of Behavioural Factors Affecting Investment Decision—An AHP Analysis. Metamorphosis: A Journal of Management Research, 16(2), 107–114. https://doi.org/10.1177/0972622517738833
Bursa Efek Indonesia. (2020). IDX Quarterly Statistics.
Dangol, J., & Manandhar, R. (2020). Impact of Heuristics on Investment Decisions: The Moderating Role of Locus of Control. Journal of Business and Social Sciences Research, 5(1), 1–14. https://doi.org/10.3126/jbssr.v5i1.30195
Fachrudin, K. R., Lumbanraja, P., Sadalia, I., & Lubis, A. N. (2017). Analysis of heuristic behavior on investment decision. International Journal of Economic Research, 14(20), 297–309.
Kamaran, H. W., Qaisar, A., Sultana, N., Nawaz, M. A., & Ahmad, H. T. (2020). Factors Influencing the Investor’s Decision Making: The Moderating Role of Locus of Control. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(12), 535–543. https://doi.org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO12.535
Khan, H. H., Naz, I., Qureshi, F., & Ghafoor, A. (2017). Heuristics and stock buying decision: Evidence from Malaysian and Pakistani stock markets. Borsa Istanbul Review, 17(2), 97–110. https://doi.org/10.1016/j.bir.2016.12.002
Kirera, F., & Mburugu, B. M. (2019). Impact of Heuristic Biases on Individual Investor Decision Making Process At Nairobi Securities Exchange : a Survey of Individual Investors in Meru County Impact of Heuristic Biases on Individual Investor Decision Making Process At Nairobi Securities Exch. January.
KSEI. (2019). 22 Tahun KSEI : Mendukung Pengembangan Infrastruktur Untuk Kenyamanan Investasi di Pasar Modal. 1–3. https://www.ksei.co.id/
Kumari, N., & Sar, A. K. (2017). Cognitive and behavioral biases influencing investment performance. ZENITH International Journal of Multidisciplinary Research, 7(8), 49–62.
Madaan, G., & Singh, S. (2019). An analysis of behavioral biases in investment decision-making. International Journal of Financial Research, 10(4), 55–67. https://doi.org/10.5430/ijfr.v10n4p55
Aini, N. S., & Lutfi, L. (2019). The influence of risk perception, risk tolerance, overconfidence, and loss aversion towards investment decision making. Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura, 21(3), 401. https://doi.org/10.14414/jebav.v21i3.1663
Parveen, S., & Siddiqui, M. A. (2017). Decision Making and Behavioral Heuristics of Investors in Non-Financial Sector: A Case of Pakistan Stock Exchange. Journal of Managerial Sciences: Emerging Issues in Economics and Finance (Special Edition), XI(3), 109–126. http://www.qurtuba.edu.pk/jms/default_files/JMS/special_edition/1 EIEF/07 109-126 Shagufta Parveen.pdf
Rehan, R., & Umer, I. (2017). Behavioural Biases in Investor Decisions. Applied Investment Theory, XII(2), 29–52. https://doi.org/10.1007/978-3-319-43976-1_3
Rekik, Y., & Boujelbene, Y. (2013). Determinants of Individual Investors’ Behaviors: Evidence from Tunisian Stock Market. IOSR Journal of Business and Management, 8(2), 109–119. https://doi.org/10.9790/487x-082109119
Shah, S. Z. A., Ahmad, M., & Mahmood, F. (2018). Heuristic biases in investment decision-making and perceived market efficiency: A survey at the Pakistan. Influence of Behavioural Factors Affecting Investment Decision. Qualitative Research in Financial Markets, 10(1), 85–110. https://doi.org/10.1108/QRFM-04-2017-0033
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.