THE EFFECT OF LEVERAGE ON HEDGING THROUGH PROFITABILITY MEDIATION VARIABLES IN COMPANIES LISTED IN JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) IN 2015-2020
Abstract
This research is to analyze the effect of leverage on hedging with profitability as a mediating variable in companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) in 2015-2020. This research methodology uses quantitative methods with instrument testing using SEM Pls using SmartPLS software. The results show that Leverage has a significant positive effect on Profitability, Leverage has no effect on Hedging, Profitability has a significant positive effect on Hedging, Leverage has an effect on Hedging through Profitability. The limitation in the research is only the object in this study is still limited to companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII). The research period carried out in this study was only 5 years, namely in 2015-2020, it is hoped that further research can use a longer period so that the level of research accuracy is higher and can add a variable level of currency prices to see the wider influence of leverage on the hedging of a company when viewed from investors who come from outside
Keywords:
Leverage, Hedging, Profitabilitas, saham, Bursa Efek
References
Ariska, M., Fahru, M., & Kusuma, J. W. (2020). Leverage , Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas dan Pengaruhnya Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2019 Leverage , Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas dan Pengaruhnya Terhadap Tax Avoidance Pada. Jurnal Revenue : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 01(01), 133–142.
Athaide, M., & Pradhan, H. K. (2020). A model of credit constraint for MSMEs in India. Small Business Economics, 55(4), 1159–1177. https://doi.org/10.1007/s11187-019-00167-4
Buehler, H., Gonon, L., Teichmann, J., & Wood, B. (2019). Deep hedging. Quantitative Finance, 19(8), 1271–1291. https://doi.org/10.1080/14697688.2019.1571683
Choi, J., Dasgupta, A., & Oh, J. Y. J. (2019). Bond Funds and Credit Risk. SSRN Electronic Journal, September. https://doi.org/10.2139/ssrn.3490683
Colleg, P. (2000). http://journal.stieamm.ac.id/index.php/valid/article/view/83. 1–12.
Diah Windari, I. G. M., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedgingpada Perusahaan Manufaktur Terdaftar Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4815. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i08.p04
Erlindawati, E., & Kismawadi, E. R. (2019). Determinan Profitabilitas PT. Unilever Indonesia Tbk. BISNIS : Jurnal Bisnis Dan Manajemen Islam, 7(2), 247. https://doi.org/10.21043/bisnis.v7i2.6275
Fernando, R., Pengajar, S., Teknologi, P., & Bangunan, K. (2020). PROYEK INFRASTRUKTUR KERJASAMA PEMERINTAH DAN. 16(2), 77–88.
Guniarti, F. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Aktivitas Hedging Dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Jurnal Dinamika Manajemen, 5(1), 64–79. https://doi.org/10.15294/jdm.v5i1.3651
Harahap, I. M., Septiani, I., & Endri, E. (2020). Effect of financial performance on firms’ value of cable companies in Indonesia. Accounting, 6(6), 1103–1110. https://doi.org/10.5267/j.ac.2020.7.008
Haryanti, C. S. (2015). Analisis Perbandingan Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Telekomunikasi ( Studi Kasus BEI ). Jurnal Ilmiah UNTAG Semarang, 2(2), 52–86.
Herawati, A., & Abidin, Z. (2020). The Effect of Profitability, Leverage, and Growth Opportunity on Hedging Activities in 2017 (Study on BUMN Listed on Indonesia Stock Exchange). 135(Aicmbs 2019), 51–57. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200410.009
Irawan, B. P. (2014). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Aktivitas Instrumen Derivatif Valuta Asing Sebagai Pengambilan Keputusan Hedging. Diponogoro Journal of Management, 8(1), 1–17.
Jiwandhana, R., & Triaryati, N. (2016). Pengaruh Leverege Dan Profitabilitas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Manufaktur Indonesia. None, 5(1), 246180.
Maryono, Ghozali, I., Kusumawardhani, A., Prabantarikso, R. M., & Basbeth, F. (2020). Entrepreneurial orientation in government-owned bank: Do they improve competitive advantage? International Journal of Financial Research, 11(2), 262–270. https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n2p262
Mayssara A. Abo Hassanin Supervised, A. (2014). 済無No Title No Title No Title. Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents, 1–18.
Munthe, inge lengga sari, Ratihfarina, asri eka, & Purba, farina nurwaasiah. (2016). Pengaruh Market to Book Value, Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015. Jurnal Manajemen.
Ninla Elmawati Falabiba. (2019). UKURAN PERUSAHAAN DAN TINGKAT LEVERAGE SEBAGAI PENDORONG PENERAPAN HEDGING UNTUK MENEKAN RISIKO IDIOSINKRATIK. 2(2), 19–48.
Nurwahyuni, Mas’ud, M., Alam, S., & Djamareng, A. (2020). Pengaruh Profitability, Growth Opportunities Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management Science (JMS), 1(1), 14–35. https://doi.org/10.52103/jms.v1i1.49
Pangestuti, D. C., Fadila, A., & Nugraheni, S. (2020). Analisis Regresi Logistik: Faktor—Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Hedging Menggunakan Instrumen Derivatif. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 12(2), 227–240.
Paranita, E. S., & Aditya, E. M. (2020). The Effect of Agency Costs on Hedging Policy in Indonesian Public Companies. Jurnal Dinamika Manajemen, 11(1), 93–102. https://doi.org/10.15294/jdm.v11i1.22566
Riepe, J., Rudeloff, M., & Veer, T. (2020). Financial literacy and entrepreneurial risk aversion. Journal of Small Business Management, 00(00), 1–20. https://doi.org/10.1080/00472778.2019.1709380
Saraswati, A. P. S., & Suryantini, N. P. S. (2019). PENGARUH LEVERAGE, FIRM SIZE, PROFITABIlITAS TERHADAP KEPUTUSAN HEDGING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 2999. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p15
Sartono, S., & Ratnawati, T. (2020). Factor-Faktor Penentu Struktur Modal. DiE: Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Manajemen, 11(01). https://doi.org/10.30996/die.v11i01.3403
Sodiki, M. T. F. (2020). PENGARUH LEVERAGE, GROWTH OPPORTUNITIES, DAN LIQUIDITIES TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN HEDGING PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2014-2018. 274–282.
Sofia, R., & Yuneline, M. H. (2019). Determinasi Pengambilan Keputusan Lindung Nilai pada Instrumen Derivatif Valuta Asing. ISEI Business and Management Review, III(1), 16–25.
Subagya, R. (2015). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hedging dengan Menggunakan Instrumen Derivatif Valuta Asing (Studi Empiris pada Perusahaan Non-finansial yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014). Jurnal Manajemen.
Suparmin, A. (2019). Manajemen Resiko Dalam Perspektif Islam. El-Arbah: Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Perbankan Syariah, 2(02), 27–47. https://doi.org/10.34005/elarbah.v2i02.551
Tangngisalu, J., & Jumady, E. (2020). Good Corporate Governance Sebagai Pemoderasi: Hubungan Asimetri Informasi Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Lq 45. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 7(1), 81–91. https://doi.org/10.35794/jmbi.v7i1.28373
Triyuwono, E., Ng, S., & Daromes, F. E. (2020). Tata Kelola Perusahaan Sebagai Mekanisme Pengelolaan Risiko Untuk Meningkatkan Nilai Perusahaan. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 20(2), 205. https://doi.org/10.25105/mraai.v20i2.5597
Verawaty, V., Jaya, A. K., & Megawati, M. (2020). Determinan Pengambilan Keputusan Lindung Nilai (Hedging) Dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing Pada Perusahaan Manufaktur. Akuisisi: Jurnal Akuntansi, 15(1), 9–26. https://doi.org/10.24127/akuisisi.v15i1.281
Winarno, W., Hidayati, L. N., & Darmawati, A. (2015). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Economia, 11(2), 143. https://doi.org/10.21831/economia.v11i2.7957
Athaide, M., & Pradhan, H. K. (2020). A model of credit constraint for MSMEs in India. Small Business Economics, 55(4), 1159–1177. https://doi.org/10.1007/s11187-019-00167-4
Buehler, H., Gonon, L., Teichmann, J., & Wood, B. (2019). Deep hedging. Quantitative Finance, 19(8), 1271–1291. https://doi.org/10.1080/14697688.2019.1571683
Choi, J., Dasgupta, A., & Oh, J. Y. J. (2019). Bond Funds and Credit Risk. SSRN Electronic Journal, September. https://doi.org/10.2139/ssrn.3490683
Colleg, P. (2000). http://journal.stieamm.ac.id/index.php/valid/article/view/83. 1–12.
Diah Windari, I. G. M., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedgingpada Perusahaan Manufaktur Terdaftar Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4815. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i08.p04
Erlindawati, E., & Kismawadi, E. R. (2019). Determinan Profitabilitas PT. Unilever Indonesia Tbk. BISNIS : Jurnal Bisnis Dan Manajemen Islam, 7(2), 247. https://doi.org/10.21043/bisnis.v7i2.6275
Fernando, R., Pengajar, S., Teknologi, P., & Bangunan, K. (2020). PROYEK INFRASTRUKTUR KERJASAMA PEMERINTAH DAN. 16(2), 77–88.
Guniarti, F. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Aktivitas Hedging Dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Jurnal Dinamika Manajemen, 5(1), 64–79. https://doi.org/10.15294/jdm.v5i1.3651
Harahap, I. M., Septiani, I., & Endri, E. (2020). Effect of financial performance on firms’ value of cable companies in Indonesia. Accounting, 6(6), 1103–1110. https://doi.org/10.5267/j.ac.2020.7.008
Haryanti, C. S. (2015). Analisis Perbandingan Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Telekomunikasi ( Studi Kasus BEI ). Jurnal Ilmiah UNTAG Semarang, 2(2), 52–86.
Herawati, A., & Abidin, Z. (2020). The Effect of Profitability, Leverage, and Growth Opportunity on Hedging Activities in 2017 (Study on BUMN Listed on Indonesia Stock Exchange). 135(Aicmbs 2019), 51–57. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200410.009
Irawan, B. P. (2014). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Aktivitas Instrumen Derivatif Valuta Asing Sebagai Pengambilan Keputusan Hedging. Diponogoro Journal of Management, 8(1), 1–17.
Jiwandhana, R., & Triaryati, N. (2016). Pengaruh Leverege Dan Profitabilitas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Manufaktur Indonesia. None, 5(1), 246180.
Maryono, Ghozali, I., Kusumawardhani, A., Prabantarikso, R. M., & Basbeth, F. (2020). Entrepreneurial orientation in government-owned bank: Do they improve competitive advantage? International Journal of Financial Research, 11(2), 262–270. https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n2p262
Mayssara A. Abo Hassanin Supervised, A. (2014). 済無No Title No Title No Title. Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents, 1–18.
Munthe, inge lengga sari, Ratihfarina, asri eka, & Purba, farina nurwaasiah. (2016). Pengaruh Market to Book Value, Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015. Jurnal Manajemen.
Ninla Elmawati Falabiba. (2019). UKURAN PERUSAHAAN DAN TINGKAT LEVERAGE SEBAGAI PENDORONG PENERAPAN HEDGING UNTUK MENEKAN RISIKO IDIOSINKRATIK. 2(2), 19–48.
Nurwahyuni, Mas’ud, M., Alam, S., & Djamareng, A. (2020). Pengaruh Profitability, Growth Opportunities Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management Science (JMS), 1(1), 14–35. https://doi.org/10.52103/jms.v1i1.49
Pangestuti, D. C., Fadila, A., & Nugraheni, S. (2020). Analisis Regresi Logistik: Faktor—Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Hedging Menggunakan Instrumen Derivatif. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 12(2), 227–240.
Paranita, E. S., & Aditya, E. M. (2020). The Effect of Agency Costs on Hedging Policy in Indonesian Public Companies. Jurnal Dinamika Manajemen, 11(1), 93–102. https://doi.org/10.15294/jdm.v11i1.22566
Riepe, J., Rudeloff, M., & Veer, T. (2020). Financial literacy and entrepreneurial risk aversion. Journal of Small Business Management, 00(00), 1–20. https://doi.org/10.1080/00472778.2019.1709380
Saraswati, A. P. S., & Suryantini, N. P. S. (2019). PENGARUH LEVERAGE, FIRM SIZE, PROFITABIlITAS TERHADAP KEPUTUSAN HEDGING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 2999. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p15
Sartono, S., & Ratnawati, T. (2020). Factor-Faktor Penentu Struktur Modal. DiE: Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Manajemen, 11(01). https://doi.org/10.30996/die.v11i01.3403
Sodiki, M. T. F. (2020). PENGARUH LEVERAGE, GROWTH OPPORTUNITIES, DAN LIQUIDITIES TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN HEDGING PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2014-2018. 274–282.
Sofia, R., & Yuneline, M. H. (2019). Determinasi Pengambilan Keputusan Lindung Nilai pada Instrumen Derivatif Valuta Asing. ISEI Business and Management Review, III(1), 16–25.
Subagya, R. (2015). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hedging dengan Menggunakan Instrumen Derivatif Valuta Asing (Studi Empiris pada Perusahaan Non-finansial yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014). Jurnal Manajemen.
Suparmin, A. (2019). Manajemen Resiko Dalam Perspektif Islam. El-Arbah: Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Perbankan Syariah, 2(02), 27–47. https://doi.org/10.34005/elarbah.v2i02.551
Tangngisalu, J., & Jumady, E. (2020). Good Corporate Governance Sebagai Pemoderasi: Hubungan Asimetri Informasi Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Lq 45. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 7(1), 81–91. https://doi.org/10.35794/jmbi.v7i1.28373
Triyuwono, E., Ng, S., & Daromes, F. E. (2020). Tata Kelola Perusahaan Sebagai Mekanisme Pengelolaan Risiko Untuk Meningkatkan Nilai Perusahaan. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 20(2), 205. https://doi.org/10.25105/mraai.v20i2.5597
Verawaty, V., Jaya, A. K., & Megawati, M. (2020). Determinan Pengambilan Keputusan Lindung Nilai (Hedging) Dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing Pada Perusahaan Manufaktur. Akuisisi: Jurnal Akuntansi, 15(1), 9–26. https://doi.org/10.24127/akuisisi.v15i1.281
Winarno, W., Hidayati, L. N., & Darmawati, A. (2015). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Economia, 11(2), 143. https://doi.org/10.21831/economia.v11i2.7957
Published
2022-01-04
How to Cite
Satria, C., Nofiansyah, D., & Rizvi, M. F. (2022). THE EFFECT OF LEVERAGE ON HEDGING THROUGH PROFITABILITY MEDIATION VARIABLES IN COMPANIES LISTED IN JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) IN 2015-2020. Jesya, 5(1), 690-701. https://doi.org/https://doi.org/10.36778/jesya.v5i1.555
Section
Articles
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
